疯狂涨价背后的原因探索

　　12月上旬前期，随着华北一带气温逐步下降，工地施工速度明显放缓。同时，经销商库存低位，市场似乎都在等一波跌价的行情来进行补库。然而自9日开始，黑色系期货被“点燃”，矿石、焦炭、焦煤等期货涨幅超出预期，成品材受到提振，期螺冲破多重阻力上涨，现货价格积极跟涨为主。本轮建筑钢材价格上涨的原因有以下三方面：

　　首先，市场供应减量。四季度国内与国际经济环境持续向好，下游企业生产经营活跃度大幅提高，家电、汽车、机械行业等行业与出口数据明显好转，矿工钢钢厂吨钢利润丰厚，在铁水定量的情况下，综合型生产企业多以生产板卷产品为主。同时，山西、河北等地钢厂错峰生产，安徽等部分钢厂进行正常检修，整体建筑钢材产量出现减量。

　　其次，需求出现好转。由于前期部分钢材价格由于一直处于跌价行情中，矿工钢经销商急于出货降低风险，社会库存一降再降，期螺拉涨后，刺激经销商与中间商补库，市场交投氛围转活跃。矿石、焦炭、动力煤等期货产品的上涨，一方面催化原料现货价格的上涨导致钢厂生产成本增加;另一方面也带动了成品材期货的上涨，双重利好下，建筑钢材价格顺势拉涨为主。

　    冬储涨势能否持续?

　　1、淡季供应减量或成定局

　　主导城市螺纹钢轧线开工率为77.61%，较上期下降4.48个百分点;线材轧线开工率为78.48%。通过开工情况测算本周螺纹钢本周为444.65万吨，下降16.20万吨，降幅3.51%;线材产量307.91万吨，下降6.51万吨，降幅2.07%，建筑钢材产量752.56万吨，下降22.71万吨，降幅2.93%。钢厂生产方面有受到影响，加之部分企业例行检修，建筑钢材开工率整体降低。

　　2、实质需求减量，“经销商需求”或将补充

　　气温降至零度以下，工地无法正常施工，是建筑行业较为正常的现象。目前华北地区需求已经出现明显减量的状态，一是因为温度影响，二是采暖季工地停工较多，经销商出货量也多在千吨以下。华东一带需求表现尚可，但工地施工速度放缓，对建筑钢材采购量未出现增量的情况。同时，建筑钢材需求恐出现断崖式减量。未来投机需求与经销商的补库或将成为支撑市场交易的重要角色。

　　3、原料高企，成本支撑或愈发强劲

　　本轮经过焦煤、焦炭、矿石等原料价格的拉涨，钢厂的生产成本增加明显。原料价格高企下，成材价格的支撑将增强，钢厂后续跌价意愿将明显降低。

　　综上所述，未来建筑钢材市场或呈现供需双弱的格局，基本面影响下难以给市场注入涨价的活力。同时，市场价格需要下跌来配合市场的冬储行情。但由于钢厂成本的高企，成材价格下跌空间或有限，冬储价格恐怕高于预期。